市场信号台 · 发布于 2026-10-26

10月26日AI金融市场推文：两项确认迎来业绩与政策双重验证

12:00午间结论：上证、深证和创业板分别下跌0.18%、1.05%和1.65%，沪深半日成交约1.01万亿元；沪深合计2225只上涨、2889只下跌、180只平盘。软件开发逆势上涨1.21%，滚动五日约+6.03%，98涨34跌，维持确认；AI芯片下跌0.86%，滚动五日约+5.43%，但仅14涨25跌，确认强度下降并等待收盘验证。半导体、算力、存储与MLCC继续观察；金融信息服务和PCB维持失效，PCB午间下跌5.61%。

创业板指-1.65%午间报2639.85点

沪深半日成交1.01万亿元上证4541亿元、深市5520亿元

软件开发确认午间+1.21%，滚动五日约+6.03%

AI芯片确认转弱午间-0.86%，14涨25跌

量化看板 · 截至 2026-09-25 收盘

先看数据，再谈预判

上一交易日AI×金融代理方向表现

10月23日收盘数据；软件开发和AI芯片领涨，PCB仍未翻红。

滚动五日收益与确认门槛

区间为10月16日收盘至10月23日收盘；虚线为+5%统一门槛。

寒武纪前三季度同比增速

公司2026年第三季度报告披露；财务数据未经审计。

12:00 AI×金融板块表现

东方财富约11:30快照；软件开发唯一翻红，PCB跌幅最大。

午间滚动五日收益与门槛

以10月19日收盘为基期、10月26日午间快照为终点；午间结果仍需收盘确认。

表1｜10月26日三阶段状态
阶段	状态	数据边界	任务
09:00盘前	已更新	截至10月26日09:00公开信息	记录事实并设置条件情景
12:00午间	已更新	东方财富约11:30行情快照	软件确认、AI芯片确认转弱
15:30盘后	待更新	不得预填	完成量价验证与下一日情景

表2｜AI×金融滚动五日量化矩阵（截至10月23日）
方向	当日涨幅	五日涨幅	成交额	相对前五日均额	盘前结论
半导体	+3.70%	+2.73%	2555.20亿元	+44.0%	观察
算力概念	+2.42%	+2.29%	2121.86亿元	+43.9%	观察
存储芯片	+2.69%	+0.37%	2140.02亿元	+40.9%	观察
MLCC	+3.04%	+1.55%	349.46亿元	+36.7%	观察
AI芯片	+4.81%	+6.15%	569.62亿元	+49.1%	确认
PCB	-0.77%	-5.70%	832.22亿元	+14.1%	失效
AI应用/软件	+5.02%	+5.25%	596.07亿元	+82.9%	确认
金融信息服务	+2.84%	-1.04%	13.99亿元	+12.4%	失效

表3｜周末新增事实及可验证映射
事件	已核实事实	可能映射	反向证据/失效条件
寒武纪三季报	前三季度营收95.26亿元、同比+106.76%；归母净利37.15亿元、同比+131.49%	AI芯片、国产算力	单家公司业绩不能外推整个板块；高开低走或板块广度转弱
研发投入	前三季度研发投入12.25亿元、同比+45.35%	芯片研发与生态投入	研发增长不等于短期订单和利润持续超预期
就业友好型AI意见	提出人机协作、就业风险评估、转岗培训与监测预警	AI应用、人力资源软件、合规治理	政策未给出具体上市公司订单或盈利承诺
10月23日市场反转	沪深4239涨、913跌，AI芯片与软件越过五日门槛	成长风格延续性	成交骤降、五日收益跌回5%以下或上涨家数转弱

表4｜12:00价格、成交与板块广度
方向	午间涨跌幅	半日成交额	上涨/下跌/平盘	滚动五日	午间结论
半导体	-2.49%	1198.91亿元	26/162/0	+0.91%	观察
算力概念	-0.47%	966.42亿元	99/144/8	+1.49%	观察
存储芯片	-2.77%	984.44亿元	16/127/0	-1.48%	观察
MLCC	-3.34%	185.63亿元	3/37/0	-1.21%	观察
AI芯片	-0.86%	296.45亿元	14/25/0	+5.43%	确认转弱
PCB	-5.61%	425.08亿元	5/42/1	-11.59%	失效
AI应用/软件	+1.21%	328.79亿元	98/34/2	+6.03%	确认
金融信息服务	-0.79%	5.47亿元	1/2/0	-3.07%	失效

时间均为北京时间。09:00阶段只使用10月23日收盘数据及周末正式披露；12:00阶段使用东方财富约11:30行情快照。沪深半日成交为上证约4541.10亿元与深市约5520.08亿元相加，约10061.18亿元；市场广度由上证与深证行情快照相加，为2225涨、2889跌、180平。午间滚动五日收益以10月19日收盘为基期、10月26日午间价格为终点，尚不是完整交易日结论。板块成分交叉，成交额不可相加。确认门槛为滚动五日或一周涨幅不少于5%，并同时具有成交和广度支持。

0109:00

事实：上一交易日午后反转，成长指数和市场广度同步修复

10月23日，上证指数收于3690.48点、上涨0.89%，深证成指收于11673.83点、上涨2.79%，创业板指收于2684.10点、上涨4.16%。沪深成交约19562.84亿元，较前一交易日增加约4275.70亿元；交易所行情快照为4239只上涨、913只下跌、144只平盘。这是一次价格、成交和广度同步改善的反转，但单日强势仍需10月26日继续验证，尤其要观察高开后是否承接、成交是否保持以及上涨家数能否延续。

创业板指收涨4.16%，沪深4239涨、913跌，成交约1.96万亿元。

0209:00

计算：AI芯片与软件越过门槛，其余六个方向未确认

按10月16日至23日五个可比交易日计算，AI芯片上涨6.15%、软件开发上涨5.25%，且10月23日成交额分别高于此前五日均额49.1%和82.9%，板块上涨广度也占优，因此盘前继续列为确认。半导体、算力、存储芯片和MLCC五日涨幅分别为2.73%、2.29%、0.37%和1.55%，虽有放量反弹但未达到5%，只能观察。金融信息服务五日下跌1.04%，PCB下跌5.70%且10月23日仍收跌，继续列为失效。

AI芯片五日+6.15%、软件开发+5.25%；只有两项同时满足涨幅和活跃度要求。

0309:00

事实：寒武纪三季报提供国产AI芯片业绩锚

寒武纪10月24日披露的2026年第三季度报告显示，前三季度营业收入95.26亿元，同比增长106.76%；归属于上市公司股东的净利润37.15亿元，同比增长131.49%；研发投入12.25亿元，同比增长45.35%。第三季度单季营业收入35.31亿元、归母净利润14.04亿元。报告同时显示期末存货116.65亿元，较上年末49.44亿元明显增加；这既可能反映备货与业务扩张，也构成资金占用和需求兑现风险。该公告可以强化对国产AI芯片景气的跟踪，但不能直接外推所有芯片和算力公司。

前三季度营收95.26亿元、归母净利润37.15亿元，研发投入12.25亿元。

0409:00

事实与推断：政策强调AI应用与就业约束并行

国务院办公厅发布的就业友好型人工智能意见提出，在传统产业改造中推行人机协作，稳慎把握劳动密集型行业的应用范围、力度和节奏，并建立AI应用就业风险评估、监测预警和转岗支持机制。事实层面，这是对AI应用治理和就业适配的制度安排；推断层面，它可能提高人力资源软件、企业培训、合规评估和行业AI解决方案的关注度，同时也意味着部分替代型应用面临更高评估要求。政策没有给出具体公司订单或盈利承诺，因此不单独升级任何板块。

人机协作、就业风险评估、转岗支持和监测预警成为应用条件。

条件情景 · 判断不是确定预测

0509:00

盘前情景：先验证两项确认能否守住，再观察半导体和算力扩散

基础情景是周五急涨后的分化，AI芯片和软件维持确认但不等同追涨指令。积极情景要求两项确认的滚动五日收益继续保持5%以上、成交不明显萎缩、上涨家数占优，并带动半导体或算力越过5%门槛；午间即使满足也只记阶段确认，盘后再定级。反向情景是寒武纪或AI芯片高开低走、软件板块放量回落、创业板重新显著弱于上证，或两项确认跌回5%门槛下方。PCB和金融信息服务只有重新达到涨幅、成交和广度三重条件后才可解除失效。

积极条件是确认项守住5%、成交不骤降且广度延续；高开低走是首要反向证据。

0612:00

事实：指数回落且市场广度偏弱，成交仍保持活跃

截至约11:30，上证指数报3683.92点、下跌0.18%，深证成指报11551.72点、下跌1.05%，创业板指报2639.85点、下跌1.65%。沪深半日成交约10061.18亿元，其中上证约4541.10亿元、深市约5520.08亿元。沪深行情快照合计2225只上涨、2889只下跌、180只平盘。指数由上周五反转转为分化回落，创业板仍显著弱于上证；成交没有异常萎缩，但下跌家数多于上涨家数，说明活跃交易中抛压占优。

上证-0.18%、深证-1.05%、创业板-1.65%；沪深2225涨、2889跌。

0712:00

事实与计算：软件逆势走强，AI芯片守门槛但广度转弱

八个代理方向中只有软件开发上涨1.21%，板块98涨34跌2平，半日成交约328.79亿元；以10月19日收盘为基期，其午间滚动五日收益约6.03%，价格与广度共同支持继续确认。AI芯片下跌0.86%，滚动五日约5.43%，仍守住5%门槛，但板块仅14涨25跌，确认强度下降，必须等待收盘。半导体、算力、存储、MLCC和金融信息服务分别下跌2.49%、0.47%、2.77%、3.34%和0.79%；PCB下跌5.61%，继续构成最强反向证据。

软件午间+1.21%、滚动五日约+6.03%；AI芯片-0.86%、滚动五日约+5.43%。

0812:00

推断：盘前积极条件只由软件满足，午后重点防范确认项跌破门槛

盘前提出的全面扩散情景没有出现：半导体和算力滚动五日仅约0.91%和1.49%，未越过5%；存储、MLCC、金融信息服务与PCB滚动五日为负。软件满足涨幅和广度条件，结论维持确认；AI芯片虽仍高于门槛，但价格和广度转弱，记为确认转弱而不是新增确认。午后积极条件是软件保持上涨、AI芯片守住5%、成交不骤降且全市场上涨家数回升；反向条件是软件或AI芯片跌破滚动门槛、PCB继续放量下跌，或创业板弱势扩大。

软件确认延续；AI芯片确认转弱；其余方向没有越过统一门槛。

0915:30

15:30盘后更新待发布

本阶段尚未发生，不预填收盘数据。盘后更新将保留盘前与午间历史判断，重新计算滚动五日收益，结论只使用确认、观察或失效，并给出下一交易日的正向条件、反向证据和明确失效条件。

等待收盘后完成五日收益、成交活跃度、广度和失效条件复核。

常见问题

寒武纪业绩高增长是否等于AI芯片板块一定上涨？

不等于。公司财报是基本面事实，但板块价格还受估值、预期差、资金和市场风险偏好影响。必须继续验证板块涨幅、成交与上涨广度。

为什么AI芯片和软件是确认，而半导体和算力只是观察？

统一门槛要求最近五个可比交易日或一周涨幅达到5%，并有成交和广度支持。AI芯片与软件达到门槛，其余方向虽然反弹和放量，但五日涨幅不足5%。

就业友好型AI政策对市场意味着什么？

它同时支持AI创造岗位、人机协作和传统产业升级，也要求评估替代风险、保护劳动者权益。可形成应用与合规服务线索，但不代表任何上市公司立即获得订单。